港股A股化已经出现

[2015年4月15日]

继放宽公募基金参与港股通投资后，内地早前又容许保险资金投资香港创业板股份，接连出招说明中央有意把内地资金引流到港股。相比A股，港股的估值较便宜，鼓励内地资金投资港股既可提升国内投资者的潜在回报，同时亦可为他们提供更多资金出路。

在北水南调憧憬下，港股成交金额暴増，很久没有见过的「大时代」彷佛已经重临。其实，沪深两地股市成交金额动轧超过万亿元人民币，内地股民只要把部份资金调到港股，本地成交金额短时间内暴增绝非奇事。面对资金市，投资者切忌估顶，就算不参与，亦不要逆势而行。

内地股市一向由散户来主导，他们买股的特色是「够狠」，市值愈细的股份往往成为炒作的焦点，股份有没有基本因素支持并非他们首要考虑的因素。随着愈来愈多内地资金来港买股，港股难免会被A股化。复活节清明长假后，港股的成交金额锐增至天量水平，指数单日亦录得令人惊叹的升幅，加上股份呈现鸡犬皆升，有理由相信港股A股化现象已经出现。

有投资者问笔者：「现时应否入市?」港股正值资金市，只要入市资金不退减，投资者现时入市未尝不可，但紧记转身要够快，一旦市况逆转，投资者便要马上离场。换言之，刚刚入市的投资者宜为自己定下离场指针。要知道，股市的短期走势可以跟基本因素无关，但长远来说，股市的走势应跟经济表现挂勾。在内地经济摆脱下行压力前，中港股市升得愈高，泡沫爆破的机会亦愈大。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

港股A股化已经出现 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

港股A股化已经出现

港股A股化已经出现－腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。