金融业再添搅局者

继阿里巴巴“余额宝”风靡互联网之后，作为互联网巨头之一的百度日前宣布，将于10月28日推出类似的理财产品“百发”，并宣称目标年化收益率高达8%。马云将自己称之为金融业搅局者，百度如今也加入其中，为互联网金融的发展提前布局。据悉，百度将与华夏基金合作推出该理财计划，与余额宝相似，百发也具有一元起买的低门槛，并且支持即时赎回，推出后必然会与余额宝直接竞争。

百度阿里各有所长

余额宝抢占先机，如今规模已经超越600亿人民币，而百度作为后来者，尽管集团业务庞大，但阿里与百度原有业务的差异也让后者在这场竞争中得不到太多筹码。阿里方面，电商平台与支付宝的结合具有得天独厚的优势，在线购物和申购余额宝得到有机结合，创造了很好的用户体验，在宣传上也更加贴近了用户的心理。反观百度核心业务并非电商，虽然拥有自己的支付平台“百付宝”，但市场占有率仍然较小，并不像支付宝拥有大量沉淀资金，所以在整体用户体验与资金引流方面处于劣势。然而，作为以搜索引擎起家的百度，在用户搜索信息以及数据处理方面拥有较多优势，能有效对搜索相关信息的用户进行广告投放，这可以让百度在宣传营销方面抢到先机。

高收益率并不实际

对于理财产品本身，百发与余额宝在流动性和门槛方面基本打平，而百度宣称百发目标收益率达到8%，几乎是余额宝的两倍。从宣传角度，百度百发的高收益率赚足眼球，但实际能否有如此高的收益令人怀疑。在规模较大的情况下，基金通过投资于高风险资产以及现金流管理，的确可以在短期达到高收益，但作为货币基金要在一整年实现8%收益仍然比较困难。就算能达到目标收益，风险也会相应较高。

要预计实际收益率需要更多了解该基金的投资策略以及资产分配，而目前暂时没有相关信息作参考，无法评价。但就百度本轮宣传势头来看，势必会与阿里一决高下，在收益率方面相信也会在短期内高于余额宝。由于该类产品实行T+0，投资者可以灵活调整投资分配，享受更高收益。

利率市场化竞争激烈

在如今存款利率上限暂未开放的情况下，相比于活期存款的低利率，百发余额宝等此类产品具有较大优势，营销渠道逐渐打开后，能吸引大量短期活期存款资金。因此在利率完全市场化之前，这类高流动性产品预计会快速发展。而在市场化之后，上浮的存款利率必然会将银行加入竞争夺回资金，货币市场也会进行新一轮的优胜劣汰，投资者要留意其中隐藏的风险。当然，互联网金融产品在其他方面的优势，如营销和用户体验，都能为其保持一定的市场份额，相信这也是未来金融业发展的一个新方向。

至今，百度理财平台正火热的宣传中，一场激烈交锋即将上演。

腾祺基金管理分析员蒋翔宇

笔者为证监会持牌人，可提供投资意见和资产管理服务。本文只属个人意见。其资料及内容仅供参考，并不构成亦不组成认购或出售任何证券或基金之任何要约或要约招徕。作者採取合理的方式以确保本报告所载资料于所示日期之可靠性, 然而不会就资料之准确性、完整性及可靠性负责。本文件所载述的说明、估算及其他资料可予更改或撤回，恕不另行通知。腾祺理财服务及腾祺基金管理有限公司管理的基金组合，有可能持有文中提及的基金。

金融业再添搅局者 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。