耶伦提高压经济勿忽视

[2016年11月9日]

正当市场预期联储局将于12月加息之际，耶伦指美国经济或须以「高压经济」去提振，虽然耶伦的言论未有引来市场太大反应，但她于这个时候提出「高压经济」，背后原因绝不能忽视。「高压经济」指允许需求持续增长和劳工市场进一步紧张，目的是要摆脱长期经济增长动力不足的局面。前财长萨默斯曾就美国经济作出长期停滞的说法，耶伦提出「高压经济」意味她认同萨默斯的看法。若要以「高压经济」去振兴长期增长，联储局有须要押后加息步伐。

近年，美国就业市场表现强劲，美股亦屡创新高，美国经济予人一片繁华景象。不过，若仔细观，不难发现美国经济暗藏转弱迹象。事实上，近月多了人担心美国经济明年会步入衰退。在经济前景有转弱风险下，难怪耶伦提出以「高压经济」去刺激经济。联储局本年还有两次议息会议，会否加息关繫到局方如何看待美国经济未来的形势。若不加息，即预示经济将转弱，到时金融市场或出现震盪。

除美国外，欧洲及内地亦有可能陷入增长长期停滞的局面。为了稳定经济，看不到欧央行有收紧货币政策的空间。内地方面，数据显示经济有稳定下来的迹象，但在「L」型的横行部份横行多久则难以估计。整体而言，环球经济正处于半生不死的困局，不幸的是到现在仍未看到各主要经济体有什麽有效法宝能打破困局。相比今年，来年的经济形势更严峻，投资风险更高。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

耶伦提高压经济勿忽视 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

耶伦提高压经济勿忽视

耶伦提高压经济勿忽视－腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。