经济逆境下三点投资建议

[2012年8月22日]

patrick-pic 近日，笔者看到不少人说要捕足经济拐点，藉此掌握投资机会。不过，根据笔者的经验，要准确捕捉经济拐点一点也不容易，情况就等同要执行「高沽低揸」策略一样，同样是知易行难。于经济到达拐点时入市，当然可以赚大钱，但若错误估计拐点，投资者随时损失惨重，可见尝试捕捉拐点入市的风险绝不低。故此，笔者一向的策略是，宁愿买贵一些，但最重要是买得安心，意旨宁愿待经济全面出现见底讯号，股价呈回升势头后才入市。

在目前反复不定的市况下，要买股票赚钱一点也不易。受欧债危机拖累，环球经济呈现不景气，连带内地经济亦呈现下滑势头，在上述环境下，大部份股份均表现不济，当中不少是投资者的爱股。要在当前的时势下买股，笔者有三点建议：第一，选择有国策扶持的股份；第二，吸纳防守性强的股份；第三，避开经济周期敏求高的股份。

面对经济下滑，中央透过加快基建项目上马、鼓励消费等措施去刺激经济，有关措施令铁路、家电等股份的表现明显较大市强势。防守性股份方面，过去几年，公用股、个别房产基金等高息股均表现突出，投资者除获得丰厚的股息收入外，股价上涨亦为他们带来可观的利润，例如领汇(00823)、置富信托产业(00778)等。

经济转弱损害行业盈利，这是企业跟经济大环境之间的关系，基于上述关系，投资者要懂得于经济逆境时避开经济周期敏求高的股份。换句话说，从事生产生活必需品的企业较少受到经济周期影响，有关股份的投资风险会较低，例如恒安(01044)。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

经济逆境下三点投资建议 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

经济逆境下三点投资建议

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