重启 IPO 意味 A 股回复正常

[2015年12月1日]

经过数月暂停后，内地重新启动 IPO ，并优化新股认购机制。以往，每逢有新股进行IPO，经常会有逾万亿元的资金从市场流走作「打新」之用，巨额资金被抽走往往令A股短期受压。在新机制下，股民于确定获配股份数量后才须要缴款，这个改动可避免大量资金因「打新」而被冻结，对纾缓A股于「打新」期间出现的压力及提升资金的利用效率均有正面帮助。

内地重启 IPO 说明 A 股正逐步重返正轨，去杠杆化等整顿工作基本上已经完成，未来要留意的是中央如何退市。在暂停IPO期间，企业无法按原来计划上市集资拓展业务，在缺乏资金下，企业只好放慢发展步伐，整体经济要摆脱颓势就难上加难。中央一直强调要「稳经济」，但暂停IPO跟「稳经济」理念明显存有矛盾，要实现「稳经济」目标，重启IPO是绝对有须要的。

除可令企业按原来计划发展业务外，重启 IPO 亦有助提升 A 股的质素。近年，内地积极进行金融改革，并部署A股走向国际，要得到更多外资垂青，A股的质素有必要进一步提升。要确保获批上市的公司都是一些具备真材实料的公司，监管当局必须严格做好把关工作，当新上市的公司全都是优质公司时，A股自自然然就会成为一个高质素市场。

随着股市回稳，两市成交及两融余额均重越万亿水平，受惠股市交投转活，券商 10 月份的净利润普遍较 9 月份显著增长；现在加上重启 IPO 因素，券商的生意有望进一步增加。只要A股保持平稳发展，券商第四季的业绩应有不俗表现。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

重启 IPO 意味 A 股回复正常 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

重启 IPO 意味 A 股回复正常

重启 IPO 意味 A 股回复正常－腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。