希腊选举结果敲响欧元警钟

[2015年2月4日]

希腊选举由激进左翼联盟胜出，新总理齐普拉斯随即要求减免希腊的债务及提议结束紧缩政策，对于新总理的要求及提议，德国、英国等欧洲主要国家均强烈反对。过去几年，为取得援助，有债务问题的国家均采取了紧缩措施，由于紧缩措施令她们的经济进一步转差，同时亦失去了经济政策方面的话语权，因此近年愈来愈多民众反对执行紧缩政策。齐普拉斯的胜出为支持反紧缩的民众打了一枝强心针，市场关注反紧缩浪潮会否进一步蔓延，反紧缩声音同样高涨的西班牙或成为下一个变天的国家。

对全球金融市场来说，希腊违约与否及希腊经济会否崩溃未必是重点，市场担心的是希腊变天会否动摇欧元的地位。虽然齐普拉斯表示希腊无意脱离欧元区，但他提出重启债务谈判就等同否定欧央行、德国、法国、国基会等过去的做法。除非任何一方态度软化；否则，希腊的脱欧风险恐怕挥之不去。站在援助提供者的立场，她们不大可能接纳齐普拉斯的建议，原因是一旦重启债务谈判，即意味反紧缩一派胜利，现时执行紧缩措施的国家势必风起云涌，连带整个欧元区亦会动荡不安。

欧元区的成立本身就存在着先天不足的问题，由于各成员国有不同的背景，因此要统一各国的经济政策基本上是不可能的事，欧债危机正好把问题显现出来。齐普拉斯胜出选举敲响了欧元区的警钟，欧元的存废问题成为了市场焦点，市场关注德国、欧央行、国基会等如何去收拾残局。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

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