收紧借贷对港楼影响微

[2017年11月20日]

本地楼价升过不停，地价亦因内地发展商来港抢滩而节节上升，面对日益升温的风险，金管局连番出招，早前就宣布收紧银行对发展商的贷款。在新措施下，银行借给发展商的贷款成数由地价及建筑成本的五成及百分百分别降至四成及八成。随着贷款成数下降，发展商的经营成本难免上升，其中本地中小型发展商及内地发展商受到的影响相对较大。

亚洲金融风暴后，本地发展商致力改善财政，事至今日，本地发展商的财务状况普遍处于健康水平，尤其是大型发展商。故此，金管局的最新措施对本地大型发展商的影响可谓十分有限。相比之下，财政资源不及大型发展商的本地中小型发展商会受到的较大影响。

论债务状况，内地发展商一般负债较多，业务杠杆处于较高水平。在中港两地陆续加强金融监管下，内地发展商的财政负担或会上升，财务负担加重有可能令内地发展商日后在出价竞投本地地皮时没有之前进取。不过，就算内地发展商出价不再进取，不代表地价将会明显回落，原因是有利本地地产市场的因素依然存在。从本地发展商角度出发，内地发展商不再进取「抢地」是好消息。

过去几年，政府及金管局多番出招试图冷却楼市，但结果是楼价愈升愈有，楼市未能降温与利率持续低企及资金泛滥情况未有改变有关。由现在至明年底，美国有机会加息四次，市场估计香港最快明年初加息。一旦港息向上，本地楼市就有可能步入转角市。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪
(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

沈庆洪

收紧借贷对港楼影响微 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

收紧借贷对港楼影响微

收紧借贷对港楼影响微－腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。