放宽监管刺激金融股向好

[2017年5月22日]

虽然特朗普经常口出狂言，但他提出的刺激经济政策却极受市场欢迎，从美股于他当选总统后升势不停便可看到这一点。除提倡减税及增加基建投资外，特朗普倡议放宽金融监管是市场另一焦点。金融海啸后，环球主要国家普遍收紧了对金融业的监管，监管要求提升令金融业的经营成本上涨。在过去八年间，金融业可说是辛苦经营，随着特朗普提出放宽金融监管，金融业的前路仿佛出现曙光。

过去八年，严谨的监管的确扼杀了金融业的生存空间，为了维持业绩，不少金融机构以节流的方法去减省成本，包括裁员、缩减业务规模等。不过，若监管过份宽松，金融系统长远恐再有风险事故发生。金融海啸前，金融监管处于极宽松状况；金融海啸后，监管由极宽松转为极严谨。明显地，以上两种状况都并非理想状况，期望特朗普的新金融监管政策能找到平衡点，好让金融企业在风险可控下较易做生意。

一般相信，金融监管放宽后，金融机构将有较大空间做生意，业绩有望回复较快增长。在业绩改善下，企业将有较多资源回馈股东，例如增加派息、回购股份等。过去数月，环球金融股造好，部份原因与投资者憧憬金融业的生态环境将改善及股东的收益将增加有关。此外，憧憬美息向上有助扩阔息差亦为近月向好的金融股带来上升动力。由现在至年底，市场估计美国至少会再加息两次，由于就业市场持续表现强劲，因此市场估计美国下月将会再加息。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

放宽监管刺激金融股向好 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

放宽监管刺激金融股向好

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