债券通可鼓励香港债市发展

[2017年5月15日]

有报导指，内地领导人将会来港庆祝香港回归20周年，并于访港期间宣布落实「债券通」。根据报导，「债券通」拟按「三先三后」的方式启动，即「先北上，后南下」、「先机构投资者，后个人投资者」及「先场外，后场内」。

香港贵为国际金融中心，但债市发展却严重落后。相比之下，内地债市比香港债市更成熟及更具规模。在香港债市有待发展下，先容许海外资金北上买债，做法合理。对香港而言，「债券通」长远可鼓励债市发展，有助强化香港的国际金融中心地位。从内地角度出发，「债券通」可促进中国金融市场及人民币进一步国际化。

现时，内地债券交易主要由机构投资者进行。相比机构投资者，个人投资者对债券投资较缺乏认识。无论是内地或香港，不少个人投资者都只钟情股票买卖，他们对债券一般都认识不深。要提升他们对债券投资的认识，中港两地的相关机构未来须加强投资者教育。在个人投资者对债券投资有深入认识前，「债券通」先开放给机构投资者不无道理。

内地大部份债券交易经由场外市场进行，当中包括内地银行之间的债市，场外债券交易的规模达到59万亿元人民币。「债券通」先把场外部份跟海外市场接通，有助深化内地场外债券市场的发展。

人民币成为特别提款权篮子货币后，人债需求增加，「债券通」可满足部份需求。不过，由于内地近年多了企业出现债务违约，因此在「债券通」实施的初期，预料海外资金将集中吸纳国债及由大型企业发行的债券。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪 (本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

债券通可鼓励香港债市发展 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

债券通可鼓励香港债市发展

债券通可鼓励香港债市发展－腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。