3月加息或引发金融市场震盪

[2017年3月8日]

自特朗普胜出总统选举后，美股不断创新高，憧憬他的经济政策能刺激经济增长为股市持续带来动力。虽然美股的市盈率已达到19倍，但股神巴菲特仍发表看好美股前景的言论，他扬言美股最终可迫近10万点。不过，他没有说出美股何时能升近10万点。在看好美股的同时，股神亦提醒投资者，加息将会是其中一个风险。对于股神「超牛」的言论，美股反应不大，反映投资者未有因股神的言论而出现不理性炒作。

美股会否升近10万点，笔者无法估计，但可以肯定的是，美息去向将会影响投资市场未来的表现。联储局第三号人物发表的鹰派言论令加息预期升温，最新利率期货显示，联储局3月份的加息机会升逾六成。年初时，市场普遍预期美国今年会加息三次，首次加息将于6月进行，但若首次加息提前至3月，年内的加息次数将有机会增加至四次，加息步伐较预期快或引发全球资产再配置，到时金融市场恐现震盪。

按就业市场目前的景况来看，美国的确有条件于3月份加息。不过，早前发表的会议纪录显示，在决定应否加息时，除看就业及通胀情况外，联储局亦会考虑特朗普的经济政策会对美国经济产生怎样的影响。由于特朗普的政策如何影响美国经济非短期内可以看到，为了有更多时间观察美国经济在特朗普管治下有何变化，联储局或不在3月加息。再者，英国计划于3月底启动脱欧程序，加上欧洲多国即将举行大选，来自欧洲的不明朗因素亦有可能左右美国的加息时间表。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪
(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

3月加息或引发金融市场震盪 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

3月加息或引发金融市场震盪

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