股市8月后再起波澜

[2016年8月23日]

近日，不少分析指出，由于恆指已出现50天线升破250天线「黄金交叉」，因此后市可于技术后抽后开展强劲升浪。论走势，港股近期的表现的确亮丽，但单从「黄金交叉」的出现就断定后市能大升，笔者持审慎看法，原因是存在于环球金融市场的种种问题一直未有解决。当投资者把焦点放回各项风险因素上，港股大幅回调并不出奇。简单来说，股市的短期表现可以不理会风险因素，但长远走势却不能忽略风险因素的影响。
随着主要央行会议结束，投资者短期欠缺新焦点，正因为重大消息欠奉，股市于8月馀下时间可望渡过一段较平静的时光。不过，8月过后，股市恐会再起波澜。美国早前公佈了较预期强劲的就业数据，美息去向随时再惹关注。联储局将于9月20及21日议息，若9月初公佈的就业数据维持强劲，淡友或以加息机会增加为理由推低股市。除9月外，10月及11月亦有两大事件需要关注，事件的结果随时引发金融市场动盪。
意大利将于10月举行宪法公投，若宪法改革不获通过，意大利的政局势将不稳，主张「脱欧」的势力或变得更进取。意大利公投过后，全球焦点将转移至11月初举行的美国总统选举。虽然民调显示希拉莉暂时领先，但在人心思变下，最终由特朗普胜出并不出奇。对于可能出现的「黑天鹅」事件，投资者绝不能掉以轻心。其实，不需要等到大选，只要未来的民调显示特朗普领先，金融市场已有回吐藉口。总的来说，股市目前的平静可能是暴风雨前夕。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

股市8月后再起波澜 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

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