2016年港股内忧外患

[2016年1月12日]

新年伊始，先祝大家在 2016 年投资顺利，身体健康。在2016年首个交易日，受内地财新制造业PMI创三个月新低、人民币持续贬值、沙特跟伊朗断交等多个负面消息影响，恒指曾大泻近700点。传统上，港股一月份的表面会被视为预示全年走势的其中一个「风向标」，在1987年至2014年期间，「一月效应」及「首日效应」的应验比率分别为64%及71% ，单以「首日效应」去推断，港股今年有逾七成机会录得整年跌幅。事实上，2016年的港股绝不易投资，内忧外患将继续困扰港股的表现。

内忧方面，自去年起，香港的零售市道已步入寒冬，加上楼价有调整压力，香港经济减慢增长已成定局。外患方面，美国已于去年12月加息，若当地经济维持稳定，联储局年内仍有机会进一步加息。在目前资金充裕的环境下，香港可暂时不加息，但当资金大举流走时，香港就有加息需要。一旦跟随美国加息，转弱中的香港经济弱势将雪上加霜。除息口因素外，内地经济持续弱势是另一外患。在改革转型取得明显效果前，内地经济目前的弱势恐会维持。中港经济关系密切，内地经济表现不佳，香港经济又岂能独善其身。

在众多板块中，笔者较看好科网类股份，原因是这类股份肩负推动内地经济升级转型的重要任务。今年是「十三. 五」规划开局之年，扶植新经济产业发展已成为重点国策。在新旧经济交替的过程中，不少从事传统产业的企业正透过移动网络的帮助把业务提升至新层次，预期移动网络的应用将会更加广泛。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪

(本人为证监会持牌人，并没有持有上述股份。)

2016年港股内忧外患 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。

2016年港股内忧外患

2016年港股内忧外患－腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。