存款保险蓄势待发

10月27日，原央行副行长马德伦先生在第十届中国国际金融论坛上表示，存款保险制度已经设计完成，将会择机推出。又据央行消息，央行与美国联邦存款保险公司签署协议，预计将会在存款保险制度方面有进一步合作。作为一种金融保障制度，存款保险的建立，将会保护存款人的资金安全、增加银行信用并且提高银行业整体稳定性。

存款保险重要性

存款保险制度是指银行（以及存款性金融机构），向存款保险机构缴付保费并建立存款保险基金，在自身面临倒闭无法偿还存款人时，保险机构向该银行提供资金援助偿还部分或全部存款。

目前，全球已有78个经济体建立该制度。以香港为例，存款保障计划成员包括所有持牌银行，存保基金占到相关存款额的0.25%，补偿上限为每间银行每名存款人五十万港币，覆盖了超过90%的存户。通过设置补偿保障，储户会对银行资金安全更有信心，就算出现银行倒闭传闻，也不会急于提现导致挤提危机。在保障计划正式实施后，经历了金融海啸，香港也暂未出现大规模挤提导致银行倒闭的事件。

助力金融改革

目前，中国银行业主要由大型国有银行所垄断，而股份制商业银行也有大量国有资本参与，在国家的支持下，银行的倒闭几乎不可能发生。但在如今金融改革，银行业逐渐开放的背景下，民间资本进入银行业，甚至民营银行的建立，都需要更完善的保障体制保护银行系统的安全。存款保障的建立便可以转移并分散风险，给国有资本的退出腾出空间，同时，允许银行倒闭也是开放市场的积极信号。

由于补偿额度有限，大额的储户会更倾向于将资金分散存至不同银行，从而获得更多保障。储蓄的分流给了即将建立的民营银行更多的竞争机会，同时存款保障也减少了储户对小银行不安全的担忧。在存款利率完全放开之后，民营银行竞争力的增加也能促进市场利率竞价机制的实行，维持市场稳定。

当然，存款保险制度也并不完美。首先，银行需要根据存款额向保险机构支付费用，这会增加银行支出，对银行资本充足提出更高要求。同时，银行也有可能间接地将该费用转嫁存户，损害存户利益。其次，保障制度带来道德风险，由于存款受到保障，银行有可能会放松对资金风险的监管，参与过多高风险投资或是放松贷款审核，这反而增加了银行业的系统风险，本末倒置。要解决这些问题，需要监管机构设计相应的规则以及处罚措施。

总体来说，存款保障制度利大于弊，是开放银行业以及利率市场化的前提条件。A股方面，投资者可关注民营银行相关民企股票，如浙江东日，中关村，怡亚通等，在中短期有较大反弹机会。

腾祺基金管理分析员蒋翔宇

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