民营银行-金融改革重要一步

七月初，国务院发布金融国十条，尝试允许民间资本开设民营银行等金融机构。一时间各地民企纷纷积极申请，希望抢滩由此政策开辟的新大陆。至今，已有10家民营银行获得国家工商总局名称批准，另外仍有27家企业有意向申办。民间资本积极响应的同时，有消息称目前全国仅有十个名额下发至不同省份，并且试点期间民营银行只可与省内经营。

民营银行的积极作用

在我国金融深化改革的进程中，鼓励扩大民间资本进入金融业是必经之路。而长期受国有大银行垄断的传统银行业，便是亟待开放重要领域。虽然民资已经可以进入股份制商业银行，但行业整体的开放程度和自由度还是非常受限，允许民营银行的设立无疑会引入竞争，意在打破现有的大行垄断局面，而竞争也会对行业的创新及未来的发展有促进作用。

作为支撑实体经济的基石，现时银行业对各行业或企业的支持并不平均，大多贷款流向了国企、大企业、房地产以及一些产能过剩的行业，中小企业还有新兴产业却很难借到资金。开放民营银行的目的之一便是补足市场空缺，支持中小企业的发展，所以在民营银行试点期间，中小企业贷款比会成为一项重要考核指标。

而引入民营银行也是为利率市场化铺路。利率市场化最后一步存款利率上限的放开，需要更多银行竞争来实现，并且较高的存款利率也将会成为民营银行竞争力的体现。

多重隐患需解决

民间资本开设银行对银行业监管必然会是一个挑战，其带来的风险需要谨慎处理。民企开办银行，必然追求利润最大化，在缺乏运营及风险控制经验的情况下，很可能会过多参与高风险业务，这并不能有效引入竞争，也对本身规模较小的民营银行不利。而作为企业的分支或下属机构，监管者需要避免民营银行过多的为母公司提供融资便利，防止其成为企业的提款机。

由于规定注册资本范围5至10亿元，这限制了民营银行的初期规模，在面对大银行的竞争下必然处于不利地位。再加之利率管制的逐渐放开，银行利润的压缩，大银行为保持利润增长甚至会带来恶性竞争，无规模优势的民营银行未必能抵御冲击，而如果政府出台保护措施，又与开放自由市场的初衷相违背，如何能保证民营银行的生存空间，相信将会是下一步政策的方向。

由于本轮批准名额较少，并不会对银行业带来明显冲击。而设立民营银行的程序复杂，盈利周期也较长，最终究竟有多少企业能够顺利开办银行仍是未知数。反观股市，明确表示参与申请的企业股票都迎来大涨，而此前呼声很高的腾讯，阿里巴巴也在近日否认涉足民营银行，让人怀疑这仅仅是一轮雷声大雨点小的概念炒作。

腾祺基金管理分析员蒋翔宇

笔者为证监会持牌人，可提供投资意见和资产管理服务。本文只属个人意见。其资料及内容仅供参考，并不构成亦不组成认购或出售任何证券或基金之任何要约或要约招徕。作者採取合理的方式以确保本报告所载资料于所示日期之可靠性, 然而不会就资料之准确性、完整性及可靠性负责。本文件所载述的说明、估算及其他资料可予更改或撤回，恕不另行通知。腾祺理财服务及腾祺基金管理有限公司管理的基金组合，有可能持有文中提及的基金。

民营银行-金融改革重要一步 － 腾祺控股在香港提供创新的海外资产管理。