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美息、法选举左右港股次季表现

[2017年4月10日]

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港股首季有突出表现,恒指累计升幅逾二千点,资金追落后、北水南下买股等均为股市注入上升动力。踏入第二季,港股首季的强势能否延续下去呢? 港股的去向又受到什么因素左右呢?

随着主要业绩期过去,市场的焦点或重投外围事项,其中以美息去向及法国大选结果最受市场关注。近期,不时有联储局委员出来就息口去向发表看法,有人认为全年加息次数应达三次以上,有人则认为全年加息三次是合适,预期全年加息次数将继续成为市场讨论的主要课题,联储局发放的讯号随时可令股市出现显著波动。市场估计,联储局最快会於6月再加息。

欧洲多国於今年举行大选,其中法国会於4月底及5月初举行两轮投票,市场关注黑天鹅事件会否再次出现。近年,欧洲弥漫着「疑欧」或「反欧」情绪,在全球保护主义及民粹主义抬头下,法国大选出现想像以外的结果一点也不出奇。法国作为欧盟及欧元区主要成员国,若由「反欧」阵营胜出,金融市场或因忧虑法国脱欧而出现震荡。在法国大选阴霾笼罩下, 4月较后时间的股市表现或受避险情绪影响。

除留意上述因素外,北水的动向亦不能忽视。主要业绩期过后,接踵而来的将会是企业的季绩,不排除北水会借中资股的季绩炒作一番。不过,经过第一季上升后,H股跟A股的差距已收窄不少,加上人民币汇价最近数周已趋向平稳,北水第二季南下买股的意欲或许不及首季强。

总的来说,港股次季应以整固为主。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪
(本人为证监会持牌人,并没有持有上述股份。)

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